Forex 동향 2017

2017 년 12 월 19 일 화요일의 외환 시장 동향.

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관련 Forex 근본적인 분석 및 뉴스.

세금 계산서에 대한 불확실성으로 달러 하락세.

금요일 미국의 세금 계산서에 대한 불만이 자신감을 잃어 버렸기 때문에 달러는 금요일에 등락했다. 유럽 ​​중앙 은행 (European Central Bank)의 기자 회견에서 드라 기 (Draghi)는 정책 입안자들이 필요한만큼의 긴 시간 동안 경기 부양책을 유지할 것이라는 신호를 보냈다.

연준은 금리를 인상한다.

Fed 정책 회의로 움직일 때 USD은 키가 stands니다. RBNZ 새로운 수석 임명.

50+ 외환 & # 038; 무역 업계 통계 & # 038; 트렌드

외환 연구 & # 038; 온라인 무역 업계? 다음은 5.3 조 달러 규모의 외환 시장에서 발견 된 흥미로운 통계, 차트, 추세 및 사실입니다.

우리는 외환 통계를 7 개의 섹션으로 나눕니다.

외환 시장 규모 통계.

1. 외환 시장의 거래량은 세계 GDP의 4 배입니다.

2. 당 5.3 조 달러가 외환 시장에서 매일 거래됩니다. 1.

3. 글로벌 외환 시장 거래의 85 % 이상이 메이저 (EURUSD, USDJPY, GBPUSD, AUDUSD, NZDUSD, USDCAD, USDCHF) 2로 알려진 7 개의 통화 쌍에서만 발생합니다 2.

4. 1 초에 1 달러 씩 지출했다면 1 조 달러를 소비하는 데 31,688 년이 걸릴 것입니다. 그러므로 Forex의 가치 인 5.3 조 달러를 지출하는 데 126,118 년이 걸릴 것입니다. 삼.

5. 소매 외환 거래량은 외환 시장 전체의 5.5 %에 불과합니다 2.

6. Forex 거래 일일 거래량은 뉴욕 증권 거래소보다 약 53 배나 많습니다. 삼.

7. Deutsche Bank는 시장 점유율 2에서 21 % 이상인 세계 최대 외환 딜러입니다.

8. 오늘 외환 시장을 구성하는 전세계 170 개 이상의 다른 통화가 있습니다. 2.

9. Forex는 하루 24 시간 동안 운영되는 유일한 시장입니다. 1.

10. Forex 시장은 세계에서 가장 유동성있는 시장입니다. 1.

11. Forex 시장은 선물 시장보다 12 배 크고 주식 시장보다 27 배 더 큽니다.

통화 통계.

12. 미화는 세계 무역의 거의 90 %에 해당하는 가장 거래되는 통화입니다. 1.

13. 2017 년 5 월, 구글 트렌드에 따르면, Bitcoin을 거래하는 것보다 Google의 검색 거래가 금이나 석유 거래에 대한 검색보다 많았습니다.

14. GBP / USD는 '케이블'로 알려져 있습니다. 왜 우리는 그와 같은 이름을 가지고 있습니까? 세계 통신 위성과 광섬유 기술이 생기기 전에 런던과 뉴욕 증권 거래소는 대서양에 잠긴 거대한 강철 케이블로 연결 되었기 때문입니다. 1.

15. 영국 파운드 (GBP, 11.8 %)는 가장 많이 거래되는 4 번째 통화입니다 1.

16. 유로는 세 번째로 많이 거래되는 통화입니다 (EUR 33.4 %). 1.

17. 일본 엔 (JPY, 23 %)은 가장 많이 거래되는 3 번째 통화입니다 1.

18. 호주 달러 (AUD 8.6 %)는 5 번째로 거래되는 통화 1입니다.

스위스 프랑 (CHF, 5.2 %)은 가장 많이 거래되는 6 번째 통화입니다.

20. 캐나다 달러 (CAD 4.6 %)는 가장 많이 거래되는 7 번째 통화입니다.

21. 멕시코 페소 (MXN 2.5 %)는 가장 많이 거래되는 통화 1입니다.

22. 중국 인민폐 (CNY 2.2 %)는 가장 많이 거래되는 9 번째 통화입니다 1.

23. 뉴질랜드 달러 (NZD 1.4 %)는 가장 많이 거래되는 10 번째 통화입니다 1.

Forex 기술 통계.

24. MT4는 세계에서 가장 인기있는 Forex 거래 플랫폼입니다. 가장 가까운 경쟁자는 이름에서 알 수 있듯이 MetaTrader가 제작 한 MT5입니다.

25. 35 % 이상의 상인이 모바일 또는 태블릿 장치를 사용하여 중개인을 검색합니다.

26. 트레이더는 iOS보다 Android를 더 좋아합니다. 상인의 56.1 %는 안드로이드 폰을 가지고 있고, 41.8 %는 아이폰 OS를 사용하고있다. Samsung은 Android를 사용하는 거래자들 사이에서 가장 인기있는 브랜드입니다.

오늘날 성공한 외환 거래자의 90 %는 돈을 벌기 위해 로봇을 (때로는 '전문가 고문'이라고 부름) 사용합니다. 4.

28. 이진 옵션 거래에서 모든 거래는 10 분 미만에서 최대 19 분까지 지속됩니다. 4.

29. 상인 중 85 %가 Windows Desktop을 사용합니다. 5.

30. 자동 거래는 1970 년대 초 시카고 상업 거래소에서 시작되었지만 온라인 소매 플랫폼이 출현하기 시작한 1999 년 경 소매 거래에서 일반적으로 보편화되었습니다. 삼.

31. 모든 외환 거래의 60 %는 영국 (41 %) 또는 미국 (19 %)에서 실시됩니다. 삼.

32. 연구에 따르면 5 가지 가장 일반적인 교차율은 EUR / JPY, EUR / GBP, EUR / CHF, GBP / JPY 및 GBP / CHF입니다. 삼.

외환 거래자 통계.

33. Ph. D.가 수행 한 최근의 연구 조사. 연구원 John Forman은 소매업 Forex 상인의 99.6 %가 4 개 이상의 연속적인 수익성있는 분기를 달성 할 수 없다고 밝혔습니다. 건전한 전략이든 아니든, 손실은 분명히 불가피하다.

34. 여성 거래자 수가 증가했다. 1 월에 46 % 더 많은 여성이 계좌를 개설했습니다 & # 8211; 1 월보다 2015 년 3 월 & # 8211; 그럼에도 불구하고 브로커 노트 (BrokerNotes)의 자체 연구에 따르면 여성은 여전히 ​​모든 거래자의 10.9 %만을 차지합니다.

35. 젊은 나이에 시작하는 거래자. 2017 년 상인의 43.5 %는 25-34 세였습니다. 2016 년 대비 1 % 증가했습니다.

36. 일부 은행은 자신의 자금 중 20-30 %를 Forex 시장에 할당하고 거래 통화를 통해 총 이익의 40-60 %를 창출하는 것으로 알려져 있습니다. 이것은 훨씬 더 유리한 노력입니다. 삼.

외환 역사.

37. 많은 사람들이 현대 Forex의 시작으로 보유하고있는 1880 년에 금본위 제가 설정되었습니다. Forex에서 거래되는 금액은 1899 년에서 1913 년 사이에 10.8 % 증가했지만 금 보유는 6.3 % 증가에 그쳤습니다. 분명히, 외환은 점점 더 강해지기 시작했습니다. 1.

38. 그것은 외환 거래로가는 브레튼 우즈 (Bretton Woods) 협약이었다. 1971 년 이전에는 외환 시장의 추측이 허용되지 않았다. 2.

39. 세계 최초의 진정한 '은행'은 이탈리아 토스카나에서 1472 년에 설립 된 몬테 데이 파 시치 디 시에나 (Monte Dei Paschi di Siena)였으며 오늘날에도 여전히 운영되고 있습니다. 삼.

40. 1913 년까지 세계 외환의 거의 절반이 스털링을 사용하여 거래되었습니다. 스털링이 외환 거래의 주된 통화 였지만, 가장 활발한 센터는 뉴욕, 베를린 및 파리였습니다. 런던은 1914 년까지 무역 세계에서 주요 선수가 아니었다.

41. 우리가 통화 시장을 비교적 새로운 발명품으로 생각할 때, 돈 교환기는 탈무드 (Talmud)에서 처음 언급되었으며, 성경적 시대로 거슬러 올라갑니다. 물론 돈 교환 원이 커미션을 청구했습니다. 10.

42. 외환 시장은 놀랍게도 Bretton Woods Accord와 European Joint Float의 비효율로 인해 1972 년과 1973 년에 언젠가 닫히게되었습니다. 삼.

43. 17 세기와 18 세기 동안 암스테르담은 적극적인 외환 시장을 유지했습니다. 교환은 해당 국가, 영국 및 네덜란드의 이익을 위해 행동하는 대리점과 상인간에 이루어졌습니다. 삼.

44. 미연방 준비금은 1908 년에만 생겨났다. 그 전에 어떤 미국 은행도 그들 자신의 돈을 낼 수 있었다. 10.

외환 브로커 통계.

45. 업계에서 가장 큰 회사는 약 10 억 파운드의 시장 가치로 런던 증권 거래소에 상장 된 IG 지수 다. 현재 전 세계 72,000여 고객사를 보유하고 있으며 매달 약 백만 건의 거래가 이루어지고 있습니다. 그들 중 90 % 이상이 온라인입니다. 6.

46. ​​스프레드 베팅 거래의 약 90 %는 매수 포지션입니다. 6.

47. 이진 옵션은 일반적으로 승리하면 약 80 %를 지불하고, 잃는다면 약 10 % 만 반환합니다. 80 % + 10 %를 추가하면 브로커에게 유리하게 틈이 생겨 90 %가됩니다. 9.

48. 주식 시장의 변동성 증가 (2016 년 3 월)로 인해 트레이더들이 더 많은 것을 예상함에 따라 IG는 3 분기 매출이 18 % 증가했다고보고했다. 8.

영국 확산 도박 통계입니다.

49. 파이낸셜 타임즈에 따르면 평균적인 스프레드의 프로파일은 백인, 남성, 중년 및 전문직이 더 나은 것으로 나타났습니다. IG Index가 약 3,000 명의 사람들이 매월 그들과 계좌를 개설한다고 말하지만, 스프레드 베팅은 여전히 ​​주류 활동이 아닙니다. 6.

50. 도박을 통한 이익은 현재 영국에서 자본 이득 / 소득세가 없습니다. 7.

51. 2011 년 7 월까지 영국에서 약 3 만 5 천명이 베팅을 중단했고 (2011 년 7 월의 3 만 2 천명과 비교), 약 23,000 명의 거래자가 제공 업체를 바꿨습니다 . 2009 년과 2012 년 동안의 성장은 9,000 명의 신규 거래자들로 인해 완만했습니다. 6.

52. 연구 전문가 인 Investment Trends에 따르면 2011 년 11 월의 고객 수는 88,000으로 증가한 반면, 2010 년 10 월의 83,000이었던 CFD는 25,000에서 26,000으로 증가했습니다. 6.

53. 영국과 아일랜드에서는 약 40 년간 금융 스프레드 베팅이 이루어졌지만 지난 10 년간 인기 급상승을 경험했습니다. 6.

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트렌드 동향.

트렌드와의 거래는 시장에서 돈을 버는 데 사용할 수있는 가장 쉽고 통계적으로 신뢰할만한 것입니다. 이 기사에서는 지난 16 년간의 과거 데이터를 기반으로 Forex 추세, 주요 주식 지수 및 상품에서 기대할 수있는 것을 검토합니다.

경향 정의.

장기간에 걸쳐 여러 자산을 분석 할 때 단순한 경향 추세를 사용하는 것이 좋습니다. 여기서 정의는 다음과 같습니다 : 자산의 주간 개통 가격이 13 주 및 26 주 전의 가격보다 높으면 상승 추세입니다. 13 주와 26 주 전의 가격보다 낮 으면 하락 추세에있다. 이 두 가지 기준 중 어느 것도 충족되지 않으면 자산이 추세가 아닙니다.

개략적 인 분석은 상승 추세에있는 자산이 매주 개장 될 때 매입되거나 하향 추세라면 매각된다고 가정하여 수행됩니다. 커미션, 스프레드 및 스왑은 목적이 완전한 거래 전략을 제시하는 것이 아니라 추세 현상을 정량화하기위한 것으로 간주되지 않습니다. 레버리지는 사용되지 않았습니다. 분석은 주로 2001 년 7 월부터 2017 년 6 월말까지의 16 년간의 역사적인 데이터를 통해 수행됩니다.

외환 트렌드.

시장 점유율이 가장 높은 미국 달러 쌍이 분석되었으며 모두 USD / CHF 통화 쌍을 제외하고 모두 긍정적 인 추세를 보였습니다. 2003 년 이전에는 NZD / USD 통화 쌍에 대한 데이터가 없다는 점에 유의하십시오.

& nbsp; 최악의 DD & rdquo;에 피크 - 트로프 감소의 최대 값이 표시됩니다. 이는 수익률 하락률이 지능형 트레이더의 총 수익률만큼 중요하기 때문에 중요한 통계입니다. 이익 요인은 트렌드 트레이더에게 중요한 지표이며 총 이익의 최대 하락률과의 관계를 보여줍니다. 복합 연간 성장률 (CAGR)은 또한 최종 수익률이 매년 투자 수익률과 같았을 때 표시됩니다. 다음은 그래프 형식으로 전시 된 시간별 주간 결과입니다.

몇 가지 흥미로운 요소를 언급 할 수 있습니다. 첫째, 이 통화 쌍들은 모두 연평균 91.67 %의 연평균 5.95 %의 CAGR을 산출했습니다.

미국 주요 주식의 S & P 500 지수에 적용된 구매 및 보류 전략은 같은 기간에 97.92 %의 총 수익을 창출하여 연평균 4.36 %의 순이익을 달성하고 50을 초과하는 최소 한도를 포함합니다 %. 미국 달러는 적어도 주식 시장에서 생산되는 것과 비슷한 추세를 만들어내는 것으로 보인다. 그러나 좀 더 공정한 비교는 동일한 추세 추적 전략을 적용한 S & P 500 지수의 결과를 비교하는 것입니다.

그 결과 총 수익률은 50.11 %로 CAGR은 2.57 %, 최악의 수익률은 36.24 %로 수익률은 1.38입니다. CAGR이 대부분의 통화 쌍보다 높기 때문에 이것이 Forex 결과에 유리하게 비교된다는 점을 인정해야합니다. 그러나 더 중요한 것은 최대 인하가 상대적으로 낮습니다. 그것은 GBP / USD 통화 쌍을 제외한 모든 것을 이겼습니다.

스위스 프랑 (CHF)의 강 대한 부정적인 성과 및 예외적 행동은이 Forex 우주의 주목할만한 탁월한 특징입니다. 단순히 추세에 실패하는 것이 아니라 의미를 되 돌리는 강한 성향입니다. 유로 십자가를 제외하고 여기에 데이터를 포함시키지 않았지만, 통화 십자가 (비 USD 페어링)는 최근 몇 년 동안 잘 추세를 보지 못했습니다. Forex 트렌드 트레이더에게 경고해야합니다. 과거에 잘 추세를 보인 같은 쌍이 미래에 계속해서 추세를 유지할 것이라는 것을 어떻게 알 수 있습니까? 특히 주식 지수가 특히 장기적으로 잘 드러날 때 그렇습니다. 다음은 S & amp; P 500index & ldquo; long only & rdquo;에 적용된 동일한 테스트 결과입니다.

그 결과 총 수익은 53.97 %로 CAGR은 2.73 %에 불과하지만 최악의 수익률은 18.78 %로 크게 개선되었습니다. 이것은 GBP / USD를 제외한 모든 통화 쌍보다 월등하며, 거래 당 더 많은 시간을 소비하고 따라서 위험 조정 기준에서 우월하기 때문에 거래보다 훨씬 낫습니다. 2.87의 수익 요소가 인상적입니다.

Forex Pairs가 가장 많이 트렌드하게 될 것인가?

앞에서 언급했듯이, USD 쌍이 미래에 가장 강력하게 계속해서 추세를 유지할 것이라고 가정하는 것은 위험 할 수 있습니다. 그러나 USD가 주요 글로벌 예비 통화이며, 모든 외환 거래량의 약 80 %에 해당하는 거래 상대이므로, 동향에 대한 경향은 적어도 시장 구조의 기초가됩니다. 지배적 인 세계 통화. 이 주장은 유로 또한 많은 시장을 차지하고 추세를 가장 많이 겪는 두 번째 통화임을 뒷받침합니다. 가장 강력한 동향을 나타내는 Forex 쌍을 선택하는 것과 같은 기술적 접근 방식은 EUR / USD 및 USD / JPY를 제외하고는 더 나은 결과를 산출하지 못하기 때문에 일종의 임의 또는 시장 / 기본 논리를 적용 할 수있는 대안이없는 것으로 보입니다.

대중적 상품의 추세 적 행동.

요즈음, 대부분의 Forex 중개인은 필수품, 가장 전형적으로 금, 은 및 원유, 및 가능하게 약간 다른 사람의 선택에서 무역을 제안합니다. 과거의 행동에 대해 동일한 분석이 수행 된 후 어떻게 이러한 자산이 보이나요? 여기서는 이전 분석 에서처럼 2017 년이 아닌 2014 년까지만 데이터를 사용합니다.

원유 및 금에 대한 결과는 매력적이며 우리가 이전에 보았던 최상의 외환 통화 쌍과 잘 비교됩니다. 이들 상품이 합쳐지면 전체 수익률 200 %에서 CAGR 8.48 %, 최악의 하락률은 138.52 %입니다.

결론.

7 대 주요 글로벌 통화의 넓은 영역은 추세에 대한 통계적 성향을 보여주지 못했습니다. 그러나 미국 달러화와 유로화와 같은 세계 최대 통화는 그렇게했습니다.

USD 쌍의 Forex 동향의 지속성은 지난 9 년 동안 거의 긍정적이지 않았습니다.

S & amp; P 500 지수의 주요 미국 주식 지수는 지난 20 년 동안 아마도 가장 매력적인 트렌드 무역으로 여겨지지만 최소한의 하락으로 트렌드를 형성 할 강한 성향을 보였습니다. Long-Only 분석은이 기사에서 분석 한 전체 우주 내에서 GBP / USD로 구한 2.87의 극도로 큰 수익 요소를 산출했습니다.

주요 상품은 미국 달러 외환 (Forex) 통화 쌍이 전시 한 것과 유사한 추세를 보였으며 전반적인 수익 요인도 비슷했습니다.

여기서 다루는 자산은 통화 및 주요 상품에 대한 미국 달러와 미국 주식 시장의 두 가지 범주로 가장 유용하게 분류 할 수 있습니다.

DailyForex 팀.

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2017 년을위한 최고 무역 기회.

Indecision은 2016 년 대부분을 지배했다. 그 해가 그랬던 것처럼 글로벌 주식과 달러는 전년도의 경향을 확장하는 것이 아니라 광범위한 범위를 새롭게 만들었습니다. 그러나 올해의 마지막 분기에는 이러한 만족감이 흔들 렸습니다. Brexit에서 미국의 대통령 선거에서 2 번째 Fed 금리 인상에 이르는 주요 사건 리스크가 쌓이면서 시장이 다시 움직이게되었습니다. 부활 한 추세는 새해를 맞이하게 될 것인가? 또는 유일한 의존성에 의존하는 변동성일까요? 이들은 DailyFX 팀의 2017 년 주요 무역 기회입니다.

존 Kicklighter, 수석 전략가 : 우울 파운드와 위험 동향을 결합 GBP / JPY 통화 분석가 : 통화 분석가 : 통화 정책을 넘어 주요 시장 주제 추적 Jeremy Wagner, 헤드 트레이딩 강사 : 일반적으로 조용한 EUR / GBP가 탁월한 움직임을 제공 할 수 있습니다 Paul Robinson, 통화 애널리스트 : NZDUSD, 낮은 금리에 대비 한 더 많은 손실을위한 골드 / 실버 설정, CMT, 수석 기술 전략가 : 순환 USDZAR 다운 스윙이 손에 달려 있음 Tyler Yell, CMT, 외환 트레이딩 강사 : 골드에서 공격적으로 상승하는 Bounce를 기다리고 있음 - 낮은 Ilya Spivak, 통화 전략가 : 트럼프 거래 방지 롤러 코스터 - EUR / GBP, 영국 워커 잉글랜드, Forex 트레이딩 강사 : EUR / GBP의 잠재적 교역 기회 발견 Christopher Vecchio, 통화 전략가 : Short EUR / USD, Long USD / JPY 마틴에 섹스 (Martin Essex) : 시장 분석가 겸 편집자 : EUR / JPY 직면 유럽 문제, 밝은 일본 지대 Michael Boutros, 통화 전략가 : AUDJPY | 초기 저항에서의 탈주 - 건설적 80.60 이상 데이비드 코틀 (David Cottle), 시장 분석가 : 연준이 금리 인상 통화를 미숙 한 경우 어떻게할까요? James Stanley, 통화 분석가 : Long EUR / AUD & ndash; 구매 지원, 저항 판매 Oliver Morrison, 시장 분석가 : 영국 파운드는 일본 엔화의 추가 상승에 힘 입어 Nick Cawley, 시장 분석가 : 2017 년에 카드에 대한 EUR 대비 GBP 회수 가능성.

John Kicklighter, 수석 통화 전략가 :

GBP / JPY는 우울한 파운드와 위험 동향을 결합합니다.

2017 년 시장에서 보호 무역주의로의 전환에서 FRB의 예측을 무역 경계의 상승으로 지속적으로 할인 할 필요가있는 수많은 눈부신 기본 주제가 있습니다. 그러나 이러한 압도적 인 위협 중 상당수는 잠재력과 확률간에 큰 차이가 없으며 해결을위한 합리적인 타이밍을 제공 할 수있는 명확한 기본 방아쇠에 첨부되지 않습니다. 거래가 대부분 확률의 똑똑한 관리라는 점을 감안할 때 긍정적 인 과정을 통해 가장 넓은 범위의 바람직한 결과와 가장 큰 진폭을 포함 할 수있는 기회를 찾는 것이 중요합니다. GBP / JPY의 장기 전망은 Brexit의 불확실성과 위험 동향의 진화에 의해 우울 해지는 두 개의 비판적이며 심하게 왜곡 된 주제를 다루기 때문에 호소력이 있습니다.

이 설정의 스털링 구성 요소는 비교적 간단합니다. 영국의 통화는 유럽 연합 (EU)의 철수에 대한 국가의 투표로 인해 비판적인 평가 절하를 겪었다. 이 지속적인 우울증은 이혼을 탐색하기위한 명확한 절차가없는 경우 불확실성과 최악의 시나리오 시나리오를 반영합니다. 양국 간 협상이 긴장 될 것이고 영국 경제가 여러면에서 악화 될 가능성이 있지만 현재 주가에 반영된 위기 국가는 아닐 것이다. 테레사 메이 총리는 협상을 시작할 때 계획을 세울 예정이며, 제 50 조에서 언급 한 계획 타임 라인을 고수해야한다. 3 월 말에 절차를 시작하십시오.

파운드 뒤에 투기적인 편견은이 매력적인 이혼 기회를 제공합니다 (EUR / GBP 포함). 그러나 GBP / JPY는 두 번째 기본 주제를 추가함으로써 근본적인 기회를 활용합니다. 특별한 비뚤어 짐 : 위험 경향. 그대로, 타이밍은 GBP / JPY 거래에 매우 중요합니다. 이 상황에 대한 스털링의 기여도는 이미 투기 적 초과에 의해 근거가 있지만, 엔은 단기적인 전망에 가까운 위험을 안겨줍니다. 모든 엔 십자가는 시장 전반의 위험 선호도와 높은 상관 관계가 있습니다. 현재의 견인력으로 인해 투기적인 접근은 많은 자산과 가장 기본적인 조치에서 과도합니다. 아래는 위험 선호 S & P 500 미국 주식 지수 대 기본 & lsquo; 위험 보상 지수 & rsquo; (총 G-10, 10 년 국채 수익률을 외환 변동성 지수로 나눈 값).

데이터 출처 : 블룸버그. John Kicklighter 작성.

위험 조정이 지연되고 GBP / JPY가 하향 조정을 벗어날 가능성은 거의 없습니다. 그것은 플러시가 환율이 특별한 낮은 수준과 쌍을 제공의 절대 부족 주어진 긴 위치를 들고 투기 loiterers의 초과를 찾을 수 없다고 말했다. 그러나 고통 스럽지만 필요한 위험 채무가 있은 후에는 시장이 중공 모멘텀의 악조건에 뛰어 들지 않고 우울한 자산으로 돌아갈 수있는 진정한 잠재력을 부여 할 확률이 줄어들 것입니다. 영국 GDP 회복과 잉글랜드 은행 (Bank of England)과의 격렬한 할인 파운드리는 정상화 정책으로 인해 그리 멀지 않은 식욕을 자극 할 것입니다.

아래 차트에서 촛대 시리즈는 GBP / JPY이고 옅은 빨간색 라인은 GBP / EUR (EUR / GBP 반전)입니다. 다른 엔 및 스털링 십자가에 비해 기술적 호소력은 한 번 살펴볼 가치가 있지만 GBP / JPY의 근본적인 시나리오는 진정한 의미에서 중장기 적으로 강세를 나타냅니다. 이것이 바로 2017 년 무역 기회의 목록에있는 이유입니다.

차트 : Tradingview. John Kicklighter 작성.

Jamie Saettele, CMT, 수석 기술 전략가 :

순환 USDZAR 다운 스윙이 도움이 될 수 있습니다.

브레튼 우즈 (Bretton Woods) 시대가 끝난 이래 USDZAR은 어느 정도 직선으로 올라갔습니다. 이 도표의 주목할만한 최고점은 2001 년과 2008 년으로 7 년 차이가 있습니다. 7 년 주기로 거꾸로 작업하면 1987 년, 1980 년 및 1973 년이 피봇 최저점임을 알 수 있습니다 (1994 년은 아무 것도 아님). 2008 년 이후 7 년은 2015 년입니다 (연말 연시를 살펴 봅니다). 2001 년 감소는 3 년 지속되었으며 2008 년 감소는 2 년 지속되었습니다. 2016 년이 또 다른 감소의 첫 해가 될 가능성이 있습니다.

2001 년, 2008 년, 2015 년의 최고 기록은 불어났다. 꼭대기. & lsquo; blow-off & rsquo; 집회 중 일부는 채널의 상단을 통해 끊어짐에 따라 발생합니다. 일단 시장이 채널로 되돌아 오면, 폭풍 전진이 시작된 지점으로 반전이 진행되는 것으로 간주됩니다. 이 시점은 가격이 마지막으로 지원 라인을 건드린 수준으로 정의됩니다. 차트의 원은 원점을 나타냅니다. 이 경우의 목표는 10.9070입니다.

이전 탑스와의 유사성; 특히 2001.

USDZAR은 2001 년 12 월부터 2002 년 6 월까지 3 차례에 걸쳐 파도에 빠졌으며 2002 년 6 월부터 2002 년 8 월까지 3 차례에 걸쳐 상승세를 보였다.

USDZAR은 2008 년 10 월부터 2009 년 1 월까지 3 차례 하락한 후 2009 년 1 월부터 2009 년 3 월까지 3 차례에 걸쳐 상승세를 보였습니다. 그 후 2010 년까지 약세가 가속화되었습니다.

USDZAR는 2016 년 1 월부터 2016 년 8 월까지 3 차례 하락하여 4 개월 동안 옆으로 거래되었습니다. 장기 추세선이 깨질 때까지 단락이 성립되지 않는 것이 중요합니다. 추세선 아래에서 휴식을 취한 다음 & lsquo; check & rsquo; 추세선에 저항에서 입장을 위해 더 나을 것입니다 아래에.

Ilya Spivak, 통화 전략가 :

트럼프 무역 롤러 코스터 피하기 - 짧은 EUR 대 GBP, 엔.

영국의 유권자들이 유럽 연합 (EU)에 머물며 힐러리 클린턴 (Hillary Clinton)이 미국 대통령 선거에서 이길 것이며, OPEC은 출력 삭감 협상을 다시 시도하지 않을 것이라고 확신 한 현실적인 겸손한 예언자들. 앞으로 나아갈 길은 덜 위험한 것처럼 보이고 그것이 어디에서 닥칠지도 모르는 신성한 시도를합니다.

연준이 트럼프 행정부가 제시 한 정책의 미지의 영향에 대해 FRB가 어떻게 반응 할 것인지에 달려있다. Will & ldquo; big-league & rdquo; 재정 경기 부양책은 실제로 성장세를 보이고, 인플레이션을 유발하고, 다가오는 금리 인상 경로를 가파른가요?

시장은 그렇게 생각하는 것 같지만 실제로는 아무도 확신 할 수 없습니다. 차기 위원장이 보호 무역 주의자들에게 기회가된다면 인프라 지출, 세금 감면 및 규제 완화로 인한 이익이 상쇄되지 않을 것이라고 확신하는 것은 불가능합니다. 이것을 척하는 것은 희망찬 생각처럼 보이지 않습니다.

미국 경제는 세계 최대 수요 동력 중 하나이며, 미 달러화는 세계 모든 거래의 80 %에 가까운 교환 매체로서의 역할을합니다. 즉, 이 질문에 대답하면 금융 시장 전반에 걸친 거의 모든 벤치 마크 자산의 방향이 결정됩니다.

이러한 배경에 대해 올해 강력한 전략을 수립하는 것은 투자자들이 적어도 현재는 세계 변화의 결과에 대해 베팅을하도록 강요하는 거래를 피하는 것을 의미합니다. 대신, 그들 모두를 회피하는 기회를 찾는 것이 현명하게 보인다. 영국 파운드와 엔 향하여 유럽 판매는 계산서를 적합하게 보인다.

일본 단위와 단 하나 통화는 2017 년에 유사한 표제를 본다. 트럼프에 의하여 위로 미화 및 OPEC 원유 랠리에 대하여 손실이 마침내 ECB와 BOJ 자극을 축소하기를 고려하기에 충분할만큼 가격 성장을 가속화 할 것 . 그런 다음 다시는 그렇지 않을 수도 있습니다.

두 경우 모두, 중앙 은행 & rsquo; 행동은 동일한 내러티브에 의해 이끌어지고 그물에 씻겨 나갈 수 있습니다. 유로는 엄청난 정치적 불확실성과 대립해야하지만 독일과 프랑스가 여론 조사에 나설 때 그렇다. 반기군은 양국 모두에서 기반을 확보했다.

지난 한 해 동안 투자자들에게 서구의 현상 유지에 대한 인민군 폭동의 위협을 할인하지 않도록 가르쳐야했습니다. 이는 유로존의 핵심에있는 선거 결과에 대한 걱정이 큰 그림의 글로벌 서사가 어떻게 전개되는지와 관계없이 유로화에 무게를 둘 수 있음을 의미합니다.

또 다른 우려는 Brexit 협상의 시작이다. Leave 캠페인이 승리를 거두고 유로화가 치솟았지만 시행에 대한 불확실성이 영국 채널의 양 측면에서 성장을 식힐 것이고 이는 스털링이 영국 대륙에 비해 다소 싸게 보일 수 있음을 의미합니다.

Jeremy Wagner, 수석 트레이닝 강사 : 일반적으로 조용한 EUR / GBP가 탁월한 움직임을 제공 할 수 있습니다.

기술 사진에 초점을 맞춘 2017 년 일부 크로스 쌍은 놀랄 수도 있습니다. 우리는 작년에 스털링에 관해 썼습니다 (& ldquo; More than Irish Look for the Gold & rdquo;). 올해 EUR / GBP는 한 해가 진행됨에 따라 또 다른 강한 다리를 높이기위한 것입니다.

2015 년 7 월에서 2016 년 10 월로의 이전은 새로운 추세를 시작하는 5 웨이브 이동으로 보입니다. 엘리엇 웨이브 이론 (Elliott Wave Theory)에서 우리는 새로운 경향을 시작하기 위해 5 파 이동이 일반적으로 유사한 크기의 교류 파를 가진 파트너를 가지고 있음을 알고 있습니다. 따라서 가격이 2015-2016 년의 추세를 조정하므로 다른 다리를 높이기 전에 수정을 지원할 수있는 수준을 파악할 것입니다.

차트에서 2015 년 7 월부터 2016 년 10 월까지 피보나치 역 추적 수준을 손쉽게 유지하십시오. 61.8 % 회귀 수준은 0.7810에 가깝습니다. 우연히도, 이전 저항 라인 (보라색 점선)은이 같은 레벨 근처에서 교차합니다. 우리는 지원과 저항 훈련에서 이전의 저항이 깨 졌을 때 장래에 새로운 지원처럼 행동 할 수 있음을 안다. 따라서 가격이 낮아지면 0.75 근처에서 긍정적 인 반응을 보일 수 있습니다. 0.78.

이 시점에서 우리는 2015 년 7 월부터 2016 년 10 월까지의 추세와 비슷한 규모의 또 다른 이전을 기대합니다. 그 움직임은 거의 2300 pips 였으므로 우리는 약 1400 (2300의 61.8 %) 또는 가능하면 2300 pips의 더 높은 바운스를 찾을 것입니다. 이는 0.92와 1.01에 근접한 목표물을 제안합니다.

가격으로 수정이 완료 될 때까지 기다리십시오. 무역이 2015 년 7 월 최저치 인 0.69 아래로 인쇄되면 다른 패턴이 작동합니다.

스털링 테마를 유지하면서, 우리는 GBP / JPY를 모니터링 할 것이고 특히 정정이 발전하면이를 모니터링 할 것입니다. GBP / JPY가 낮은 조정 구조는 부분적인 수정을 예상하거나 새로운 최저로 이동할 수 있다면 톤을 설정하는 데 도움이됩니다. 움직임이 3 물결 정정 움직임으로 발전하면 GBP / JPY는 EUR / GBP와 비슷한 보트에 올라서고 다른 강한 다리는 160 & rsquo, 아마도 175 년 후반까지 갈 수 있습니다.

Jeremy와 함께 US Opening Bell 웹 세미나에 가입하여 이러한 트렌드와 그가 따르는 다른 Elliott Wave 패턴을 최신으로 유지하십시오.

마이클 Boutros, 통화 전략가 : AUDJPY | 초기 저항시 브레이크 - 80.60 이상인 구성.

마이클 Boutros에 의해 준비.

작년에 우리는 2013 & amp; 2014 년 고점은 주목할 만하다. 9 월의 낮은 주간 반전을 85.47로 마감하면서이 경계선 (상단 평행선) 아래로 더 넓은 초점이 아래쪽으로 치우친 채로있다. 목표는 81.84-82.80 범위 & amp; 80.16에 2008 낮은 것 떨어져 전진의 50 % retracement. 중요한 장기 지원 지역은 72.05-74.20에 낮게 유지됩니다. & rdquo;

실제로이 중요한 지원 장벽은 2012 년 4 분기 이후 가장 큰 분기 별 실적을 나타내는 가격 반등과 함께 올해 최저를 기록했습니다. 이 쌍은 연간 가까운 87.55 / 64에 가까운 주요 단기 저항으로 다시 확대되었습니다. 2014 년 쇠퇴의 50 % retracement 및 2 월 낮은 것부터 연장되는 올라가는 갈퀴의 중앙선에 의해 정의된다.

즉각적인 긴 편향이 취약한 반면, 이전의 연간 최저치보다 더 넓은 보잉 프로세스가 여기에서 진행 중일 수 있으며 2017 년에는 전망이 가중치를 유지하면서 상승세를 유지하면서 81.58 / 97로 중간 지원을받습니다. 주요 합류 지원 & amp; 낙관적 인 무효화는 52 주 이동 평균 및 2011 주변 병렬.

80.60 (또한 Q4 브레이크 아웃의 기원). 결론 : 우리는 올해 초반에 이러한 수준으로 약세를 퇴색 시키려하고 있습니다. 핵심 저항에 대한 위반은 90.64-91.23 & amp; 96.34.

Tyler Yell, Forex Trading 강사 : 금리가 고공 행서에서 공격적으로 상승하는 Bounce를 기다리고 있습니다.

& ldquo; 마지막 구매자가 팔았을 때 맨 아래를 보며 마지막 구매자가 구매했을 때 가장 먼저 시장에 내 놓습니다. & rdquo;

- 톰 데 마크, 데 마크 애널리틱스.

미국 선거 결과의 겉보기에 큰 아이러니 중 하나는 많은 시장 참여자들이 가능한 트럼프 승리의 가격 결과를 예측하는 것이 얼마나 잘못된가하는 점이었습니다. 트럼프 당선자가 2016 년 11 월 9 일 초반에 승리를 선포 한 후, 시장은 예기치 않게 12 월까지 지속 된 완전한 리스크 온 모드로 예기치 않게 회복되었습니다.

많은 상인들은 트럼프가 시장이 위험을 무릅 쓰고 금과 엔이 적극적으로 감사하면서 트럼프 승리의 큰 수혜자가 될 것이라고 생각했습니다. 그러나, $ 1,340 / oz의 바로 북쪽 인 XAU / USD에서 11 월 9 일의 일일 최고 기록 이후, 금 가격이 하락했습니다.

12 % 중반까지 17 % 또는 거의 $ 230s / oz. 유사하게 일본 엔은이 글을 쓰는 시점에서 1,335 pips만큼 약 해졌다. 이는 한 달에 거의 14.6 %의 손실을 의미한다.

While the market moved aggressively against haven assets and currencies like Gold and JPY, a trader should be on the watch for the scene setting up for a Bullish Gold move in early 2017. The main components that lead me to be on heightened watch for a Bullish Gold reversal are the steep slope of the price decline and the sentiment extremes developing. The price of Gold has fallen into the 0.618%-0.786% retracement zone of the December ‘15-July rally that saw the price of Gold rising by.

32.2% or $330/oz from $1,046/oz to as high as $1,376/oz.

There appears to be no more hated asset class going into 2017 than Gold as per the Daily Sentiment Index. DSI shows in mid-December there are 10% bulls in Gold (90% Bears leading long-term bonds or T-bonds and T-notes in second and third place with 11% and 12% respectively.

If you look at the start of 2016, there were aggressive calls for the price of crude oil to drop $10 a barrel and the US dollar to push ever higher while equity markets were hated asset class. Fast forward to the end of 2016 and the dollar did turnaround after falling 8% from the January high to early May low. The dollar rallied over 11% from the May low of 91.92. Oil rallied over 111% from February to December and might be pulling away on a bullish head and shoulders pattern that could turn towards $60 a barrel. The S&P 500 rose by over 26% from its February low after falling 13.3% in the first month of trading 2016.

This recent bout of market history is worth remembering as Gold could take the prize for strong reversal alongside with Bonds as trading gets underway in 2017.

While there is euphoria going on with the weak JPY & EUR, the strong USD has some feeling that all is right in global markets. However, we should remain on the watch in early 2017 that Gold could benefit from a mispriced euphoria. Considering Gold appears to be the most hated asset in the future’s market adds to the appeal that a breakout in 2017 to the upside in Gold may have a lot of room to run higher. Gold’s younger digital brother Bit-Coin (BTC/USD), which is another haven asset has a bullish range for 2016 of 440 USD with a bullish range from low to high of 125%.

Other correlated assets to Gold are also in a strong bear market that would need to reverse before entering a long Gold trade in 2017.

Awaiting Bullish Cues:

Naturally, a downtrend does not automatically equal a buying opportunity. Before entertaining a long view, I would like to see momentum and a repricing of markets upon the information that can lead to a good trade. In the current environment with equities at all-time highs, Yen staying weak, and bond yields rallying, we will await the right time for gold to turn Gold course.

By the time I bullish Gold, the price will need to be above the daily Ichimoku Cloud along with the lagging line also above the cloud (lagging line = price from 26-periods ago). Also, given the stirrings going on in the market with very extreme bearish sentiment and Haven assets being sold off, euphoria in risky assets alongside uncertainty in future global trade and growth potential for equity earnings, Gold may be setting up for an early 2017 rally in a similar way it rallied in H1 2016. If so, that’s a move I want to take advantage of.

Chart Created by Tyler Yell, CMT with TradingView.

Christopher Vecchio, Currency Strategist:

Short EUR/USD, Long USD/JPY.

Leave your preconceived notions in 2016: 2017 will be unlike any year in recent memory. After a 'wave' election in which one party swept control of both halves of Congress as well as the Presidency, Republicans are in the rare position of being able to end legislative gridlock in Washington, which should translate into fiscal stimulus for the US economy.

Regardless of ideology, whichever singular party has tended to be in control after a wave election has pursued fiscal easing strategies: the US budget deficit grew by an average of 0.4% of GDP during those 18 years. It seems that a Trump administration would uphold its bargain of running up the structural deficit as typically is the case during singular party control of the government. Deficit spending in the form of a massive infrastructure spending bill, combined with sweeping tax reform, should prove to be significantly inflationary.

Higher inflation expectations should translate into further gains for US Treasury yields (and was doing so in Q4’16 via steeper Fed rate hike expectations), which will be tremendously helpful for the US Dollar in context of the current environment that the Euro and the Japanese Yen find the European Central Bank and Bank of Japan operating in: implementing aggressive easing policies to keep rates at the short-end of the yield curve as low as possible, at any cost.

The ECB’s decision in early-December to alter how its QE program is undertaken can erode the market’s desire to hold Euros over the medium-term. With the decision to buy 1-year debt, the ECB has signaled that it is basically altering policy to be able to keep the front-end of European yield curves pinned to the floor. Between the ECB's policy shift and the Fed's signaling for a faster pace of rate hikes, the German-US 2-year yield spread has widened out significantly in the past few weeks, proving to be the driving force behind EUR/USD weakness. Another 50-bps of widening in the German-US 2-year yield spread (mirroring the move in November and December 2016) could see EUR/USD down towards 0.9500 in the first half of 2017; we’ll look for a test of parity in Q1’17.

The same can be said about what's happening with the Japanese Yen. In a rising yield environment where the BOJ is pegging the JGB 10-year yield at or below 0%, the Japanese Yen stands out to be a loser. Interest rate differentials (US-Japanese 10-year yield spreads) have moved sharply against the Yen, and appear poised to do so for the foreseeable future (three - to six-months). Another 100-bps widening in the US-Japanese 10-year yield spread (mirroring the move in November and December 2016) could see USD/JPY reach its 2015 highs near 125.70 in Q1’17 before 130.00 later in the year.

The President-elect Trump reflation trade could very-well last into Q1 or Q2'17, albeit in fits and starts, before trouble emerges. We’ll want to revisit the calls for short EUR/USD and long USD/JPY by mid-year. At some point, we'll pass through the threshold where rising US yields are seen a burden for debt sustainability concerns, but that probably won’t happen until late-2017 or early-2018.

David Song, Currency Analyst:

Tracking Key Market Themes Beyond Monetary Policy.

The pickup in risk sentiment has triggered a meaningful development across the major global benchmark indices, with the Nikkei 225 breaking out the bull-flag formation carried over from 2015, while currency pairs such as AUD/JPY are highlighting a similar dynamic all ahead of 2017.

Nikkei 225 Monthly.

After bouncing off of former trendline resistance in the first-half of the year, Japan’s benchmark equity index may further retrace the decline from back in the 1990’s as a bull-flag formation starts to unfold. The continuation pattern instills a bullish outlook for the year ahead especially as the Nikkei 225 begins to carve a weekly series of higher highs & lows, and the ongoing easing-cycle at the Bank of Japan (BoJ) may continue to shore up risk appetite as the central bank ‘will continue expanding the monetary base until the year-on-year rate of increase in the observed CPI (all items less fresh food) exceeds 2 percent and stays above the target in a stable manner.’

Despite the 7 to 2 split at the last interest rate decision for 2016, the bar remains high for the BoJ to move its quantitative/qualitative-easing program (QQE) with ‘Yield Curve-Control’ as Governor Haruhiko Kuroda and Co. continue to cast a dovish outlook for monetary policy and warn ‘inflation expectations have remained in a weakening phase.’ As a result, the topside targets for the Nikkei 225 will largely be in focus for 2017 as the upswing in market sentiment looks to persist on the back of the highly accommodative policy stance at the BoJ.

The rise in risk appetite also appears to have sparked carry-trade interest, with AUD/JPY highlighting a material shift in market behavior as it breaks out of the downward trending channel carried over from late-2014. A similar reference can be found in the Relative Strength Index (RSI) as the oscillator flashes a bullish trigger ahead of 2017. The key developments favor opportunities to buy-dips in the Aussie-Yen, and the Reserve Bank of Australia’s (RBA) policy meetings for the year ahead may further boost the appeal of the higher-yielding currency should the central bank show a greater willingness to gradually move away from its easing-cycle.

After cutting the official cash rate to a fresh record-low of 1.50% in August, the central bank now under Governor Philip Lowe looks poised to retain the current stance over the coming months as officials see inflation ‘returning to more normal levels’ over the policy horizon. Despite concerns surrounding the region’s AAA-credit rating, the RBA may adopt a more hawkish tone in 2017 as ‘globally, the outlook for inflation is more balanced than it has been for some time,’ and the diverging path for monetary policy may fuel greater interest in AUD/JPY should Governor Lowe continue to talk down speculation for lower borrowing-costs.

With that said, key themes beyond monetary policy may play a greater role in driving volatility across the financial markets, and the shift in market behavior instills a bullish outlook for the Nikkei 225 and the AUD/JPY exchange rate as the reach for yield looks to persist in 2017.

James Stanley, Currency Analyst:

Long EUR/AUD – Buy Support, Sell Resistance.

Trying to forecast a year in advance, especially from a macro-economic point-of-view, can be difficult and perhaps even disastrous. If you’d have said last year that 2016 would see both the U. K. deciding to leave Europe after the Brexit referendum, and the election of Donald Trump to the top-post in the United States, you’d probably be pretty hard-pressed to find anyone that actually believed you.

Next year could be equally or, perhaps even more volatile than 2016; especially for Europe as we head towards election cycles in the key regions of France and Germany. Combine this with continued-crisis in the banking sector of Italy, and there are some very big question marks for Europe next year.

But what we do know is that the ECB is effectively tapering QE by reducing purchases after March; and the bank may not have enough ammunition to do another round. Also of interest is the fact that the Euro has had a difficult time heading lower as we approach the widely-watched parity figure on the U. S. Dollar. When the ECB first announced QE in July of 2014, EUR/USD drove all the way down to 1.0462. But after QE actually began in March of 2015, EUR/USD remained supported above this prior-low. It wasn’t until the Federal Reserve ramped-up hawkishness for 2017 that EUR/USD finally broke-below that support.

But not many currencies are as strong as the U. S. Dollar with the post-Election back-drop. Rather than looking to buy support on the Euro against the U. S. Dollar, which could foreseeably continue to strengthen for months ahead; long-Euro setups could be directed towards the Australian Dollar. Australia still has some room to cut rates, a new Central Bank head in Phillip Lowe, and the potential for more-pressure (or weakness) to emanate from China.

But what makes the long setup attractive is the risk-reward on the monthly chart. After setting a fresh-high in August of last year at 1.6586, the pair has spent much of the time since in some form of congestion. The past three months have seen support show up at the 50% Fibonacci retracement of the most recent major move, taking the August 2012 low to that August 2015-high.

Stops on the position can be set to 1.3400, which would get the level below the 61.8% retracement of that most recent major move. Top-side targets could be sought at 1.4683 (to adjust stop to break-even), 1.5000 (major psychological level), 1.5273 (long-term Fibonacci level), 1.5500 (prior price action swing), 1.6000 (major psychological level) and 1.6405 (another long-term Fibonacci level + near 8-year high).

Paul Robinson, Market Analyst:

NZDUSD, potential for a return to the long-term trend-line.

NZDUSD was not kind to big picture bears during most of 2016, but there is reason to believe this could change in 2017 as momentum from the swoon in Q4 may be the beginning of a big leg lower. The low created in August 2015 took Kiwi higher for longer than many expected. Many market participants, self-included, were looking for the downtrend which began in 2014 to resume at an earlier time.

The upward grind in Kiwi from the 2015 low morphed into a defined channel, or bear-flag in this case. After being rejected near 7500 it’s currently testing the bottom-side parallel of the pattern. An official break of the formation will be considered with a strong closing weekly bar beneath the lower trend-line.

There are several targeted points of support along the way towards the big picture target. Levels to watch include the May ’16 low at 6673, trend-line from the 2009 low (

6475/6550), Jan ’16 low at 6348, the Aug ’15 low at 6197, then the final target arrives at the 2000 – current trend-line. The trend-line clocks in around 5900 (+/- 50 points), or about 15% lower from here.

Trading this theme: This is highly dependent on the time-frame which one operates on, but the idea on this end is to wait for a confirmed break and then look to retracements on the daily chart. Once broken, the rising trend-line will go from being viewed as support to resistance. In addition, interest will be taken in any attempts to trade up to the downtrend line off the 2014 high. It seems unlikely if the bearish view is correct it will trade that high, but if Kiwi does it won’t undermine the outlook until it can successfully trade above the trend-line.

Gold & silver look headed lower, but important support levels hold the key.

Gold looks poised to continue disappointing investors. The trend since the 2011 peak remains lower and should key levels on the downside fail to hold, gold could find itself continue winding lower in rapid fashion. There is significant support in the 1050/00 region. If this zone is broken, then watch for momentum to accelerate. Before the big region is tested, though, there is a trend-line of minor significance which could be enough to provide a bounce; it rises up from the 2008 low to around the 1100 mark. Below that trend-line and through 1000 there isn’t anything substantial in the way of price support until down to around 730/680 (2006 high/2008 low). That’s an aggressive move, but again, given the lack of major price support it could become a reality. Other levels below 1000 arrive at the bottom-side trend-line running lower from the 2013 low (

975/60), along with pivots from 2009 at 905 and 865.

Trading this theme: In Q4, gold broke the key 1180/1200 region extending back to 2013. A rally into that zone (perhaps from the 2008 trend-line) will be viewed as a point of interest to look for weakness to set in and potentially position for a move into the important 1050/00 support zone, or worse. If gold drops into the 1050/00 area, caution will be warranted from the short-side given its significance. This is the line-in-the sand for gold bulls. Hold, then a sizable rally may develop, but if it breaks then things might get ugly. It just may be what the bear market needs to end, a final flush after several years of carrying lower.

Silver is obviously setting up similarly to gold, but with its own twist. Silver is currently heading back to a trend-line in place since 2003, which will be a very important inflection point. The level is currently around 14.50. A break below there will clear a path to the late-2015 low at 13.65. Similar levels to gold should it fall below the 2015 low are 12.46, 11.83, then nothing significant to the left until 8.45. The long-term trend-line looks likely to be met soon, and whether it can hold there or at the 2015 low could hold significant long-term implications.

Kiwi and precious metals are highly correlated, worth noting for positioning purposes.

The 52-week correlation between Kiwi and gold/silver is 70% and 86%, respectively. The long-term correlation between Kiwi and precious metals has been statistically significant, with the past two years sporting a range between 42% and 90%. If positioning on the same side in NZD and precious metals, traders will want to be aware of this correlation for risk management purposes. Keep in mind, this is a long-term correlation and the shorter the time-frame you look at the more noise there is in the correlation.

Walker England, Forex Trading Instructor:

Finding Potential Trading Opportunities in EURGBP.

2016 held more than a few twists and turns in the market for traders. This is why it is always important to keep an eye on emerging and ongoing technical trends. Ultimately finding the trend will help make our decisions to buy and sell easier, but it can also help us know which pairs to target for the upcoming 2017 trading year. Currently the EUR/GBP is working on retracing much of its 2016 gains after testing a multi-year 78.6% retracement value.

My preference is to find opportunities to sell the EUR/GBP under the standing 200 day moving average (MVA) which is currently found at .8305. This value is currently acting as technical price support for the pair, which suggest that traders may look for a breakout below this point. Not only would this be a strong technical hint that the trend is again turning bearish, but it would also potentially classify the 2016 move to .9270 as a lower high in a much broader bearish pattern.

EUR/GBP Daily Chart & Retracement Values.

Prepared by Walker England.

As with any trade idea, there are always two sides to each story. Traders should remember that there is always the possibility that the EUR/GBP may remain supported for the 2017 trading year. In this scenario, traders may choose to delete any existing entry orders to sell the EUR/GBP. If prices do increase, traders may look for the pair to make a move on the previous 2016 high at .9270. A move above this value would suggest that the pair is attempting to put in higher highs and may attempt a move on the multiyear 2009 high of .9804.

Martin Essex, Currency Analyst:

EUR/JPY Faces Rising European Troubles, Brighter Japanese Horizons.

The coming year looks likely to be an annus horribilis for the Euro. The Italian banking system remains in crisis and there are national elections in Germany, France, the Netherlands and perhaps Italy – all events that could spark Euro weakness.

Add in record lows for two-year German bond yields – the benchmark for the Euro-Zone – plus the potential for difficult negotiations between the EU and the UK over Brexit, and it’s hard to see much support for the single currency in the months to come.

While the obvious trade against this background would be to short the Euro against the US Dollar, the problem with that is the markets’ skepticism that the Federal Open Market Committee (FOMC) will deliver the three US quarter-point interest-rate increases in 2017 that it predicted in December when it raised its benchmark Fed Funds rate by 25 basis points (a quarter of a percentage point) to a range of 0.50% to 0.75%, implying a year-end rate range of 1.25% to 1.50%.

Instead, the CME Group FedWatch tool, which is based on CME Group 30-Day Fed Funds futures prices, which have long been used to express the markets’ views on the likelihood of changes in US monetary policy, shows the most likely range by December 2017 at 1.00% to 1.25%.

That, in turn, suggests a lack of interest-rate support for the Dollar and potential currency weakness, particularly if nervousness grows about the economic policies of US President-Elect Donald Trump.

By contrast, the Japanese Yen has plenty going for it. For a start, it is seen by some as a haven – along with gold and US Treasuries – to shelter in when markets are risk-averse, as they are likely to be in 2017. Moreover, recent Japanese economic indicators have been healthy and core inflation may have bottomed out. In addition, EURJPY has been climbing for the past six months, suggesting room for a correction.

Chart: EURJPY 1-Week (June 2014 - December 2016)

While any tightening of Japanese monetary policy is not on the cards, it’s notable that net speculative short Yen positions have reached their highest level since December 2015, according to data compiled by the US Commodity Futures Trading Commission. Any short covering would likely boost the Japanese currency.

On the other side of the coin, there’s plenty of political event risk ahead for the Euro. For a start, there’s the Brexit negotiations, which will likely start at the end of March and could be long and tortuous.

Then there are the elections: in the Netherlands on March 15, followed by France in April and May, and then Germany between August and October. In all three, far-Right – and largely Euro-skeptic – politicians will mount serious challenges to the incumbents. In Italy, too, there could be an election in 2017 in another country where populism is on the rise and, in addition, the banks are said to be saddled with more than €350 billion of bad loans.

That said, there is plenty of support for EURJPY around the August/September 2016 lows of 112.04/24 and then at the July 2016 lows close to 110.94. Both those areas would have to be breached before any slide back to the 100.00 levels last seen back in 2012. On the upside, any break above the 140.50 highs reached in June 2015 could lead to a sharpish rise back up to the levels around 150.00 recorded in December 2014.

David Cottle, Currency Analyst.

What if the Fed has Under-Gunned its Rate Hike Call?

Think back to the end of December, 2015. The US Federal Reserve had just raised interest rates for the first time in nearly a decade. The post-crisis Fed Funds rate of 0.0-0.25% was finally history. And, the Fed expected to make four more increases through 2016. The markets never quite believed that. Sure enough, they were right.

For four rate hikes, read just one.

Here we are at the end of 2016. The Fed has just raised rates again. It expects to be doing the same, thrice, through 2017. And guess what? Markets don’t quite believe it. Futures contracts suggest only two hikes. However…It’s worth pointing out that rate-hike cycles can last longer than anyone thinks. Nobody has seen one since 2004; experts with experience will be a lot rarer.

To take an obvious example we might go back to 1973. Then there was a generally weaker US Dollar. Wage and pricing controls boosted inflation, and it took some fighting. Between March 1972 and October 1973 rates went up from just over 3% to more than 10%. Almost every hiking cycle since 1965 has involved more substantive increases than those currently envisaged by the Fed.

“Aha,” you may now say. “But we live in a low-inflation world, we won’t need the same magnitude of interest rate rises to bring inflation expectations into line.” Good point. But history suggests inflation can be harder to control than it seems. We’ve also had massive, inflationary fiscal stimulus, and rises for previously docile oil prices. We’re also less sure about monetary transmission - the way central bank decisions affect economies.

Ultra-low rates and money printing haven’t bought the growth they were once thought capable of. Might raising rates also fail as inflation brake? Then there is President-elect Trump. If his campaign rhetoric is to be believed, we can expect a deliberately inflationary fiscal policy. Coming when US employment is already relatively high, it’s not hard to see such a program pushing up wages, and then prices.

In short, the backdrop could be more inflationary than it has been for years. In that case, it makes sense to be long of the US Dollar and to remain long. It is probably best to express this via currency pairs for which rate rises on the “non-dollar” side are less likely, like the Euro or the British Pound. Gold would come in for even more severe punishment than that already meted out. US Treasury yields would also have to rise much further too.

There are clear risks to this scenario. Trump may be less expansionary once in power. European Union worries may presage crisis. China’s return to form may falter. But if all these can be avoided, we may find that we get higher US rates than the Fed now expects.

Oliver Morrison, Currency Analyst:

British Pound Set for Further Gains on Japan’s Yen.

In a nutshell: A weak Yen and resilient UK economy will likely result in a stronger GBPJPY. GBPJPY is up around 14% since the start of November, and looks set to continue making gains in 2017.

Background : The Yen is weak, which is exactly where the Bank of Japan wants it. And little looks to be changing that. On December 19, the BoJ kept monetary policy steady, leaving rates at minus 0.1%, a decision that weakened the Yen against its peers.

The BoJ did raise its assessment of the economy for the first time in a year, noting the economy is continuing its moderate pace of recovery. But the Bank still has low inflation expectations. Inflation remains near zero, almost four years after the BoJ began enormous monetary stimulus.

This suggests the Bank is unlikely to change its easing policy next year, which will keep the Yen weak. Most economists surveyed by Bloomberg don’t expect any additional easing before Governor Haruhiko Kuroda steps down in 2018.

The UK economy, meanwhile, keeps showing remarkable resilience after the shock vote to leave the European Union in June. The Pound crashed to record lows in the aftermath of the referendum. But it’s staged a modest recovery against a host of currencies in recent weeks.

GBPJPY dipped 16.6% the day after the Brexit vote, but has slowly crept back to pre-referendum levels as the risks of a ‘hard’ Brexit recede. Bearish bets against the Pound dropped for a second week on December 13, according to the US Commodity Futures Trading Commission. If the Brexit process is “orderly and smooth”, as Prime Minister Theresa May promises, the Pound will gain more strength.

What are the key levels? GBPJPY has been rising since the start of November. There is huge support around the 127.00 level from October’s trading range. Resistance is at 152.50-163.50, which is the pre-UK referendum high achieved in February to May 2016. If these levels are breached, the next key zone is the 195-191 range hit between June and August 2015.

Risks to this trade:

Inflation catches alight in Japan and heads towards the BoJ’s 2% target, leading to a shift in policy from the Bank. Brexit risks finally appear in UK data prints, forcing interest rates, and the Pound, down as the Bank of England moves to avoid recession. Any indications the UK is heading towards a ‘hard’ not ‘soft’ Brexit will weigh on the currency. GBPJPY is traditionally volatile. Net speculative short Yen positions have reached their highest level since December 2015, according to the US Commodity Futures Trading Commission. Any short covering would likely boost the Japanese currency, but hopefully, if you’re long GBPJPY, only in the short term.

Nick Cawley, Currency Analyst:

GBP Recovery Against EUR Likely on the Cards in 2017.

It has been a tough year for the British Pound with the June referendum vote for the UK to leave the European Union causing sterling to slump overnight in excess of 15% against the single currency. EURGBP jumped from a pre-Brexit level around 0.7600 to a spike high around 0.9200 and led to many commentators calling for the pair to trade at parity within a short-time frame. The British Pound also sold off sharply against the US Dollar as investors shunned the UK ahead of the start of the country’s formal divorce proceedings from Europe, expected by the end of March 2017.

While sterling has remained at the lower levels against the US Dollar, prompted in part by the Federal Reserve’s decision to hike rates and the likelihood of another three increases in 2017, the UK currency has pulled back some of its losses against the single currency as the weak economic backdrop in the EU continues to weigh on the currency. And the growing tide of discontent across Europe will do little to help the current situation as Europe faces four – Netherlands, Italy, France and Germany - potentially tricky general elections in 2017. Any shifts towards anti-EU parties and the future of the single currency will come under intense scrutiny.

In the fixed income market, the yield differential between the UK and Europe has also increased in the last few months, aiding GBP. The 2-year UK gilt currently yields around 0.12% compared to -0.785% for the 2-year German equivalent and this gap is likely to grow as UK inflation expectations continue to increase. The Bank of England recently highlighted that consumer price inflation is likely to hit 2.8% in 2017, from an estimated 1.3% this year, as the effects of weaker sterling filter through. This is above the BoE’s target of close to 2% and will not be tolerated for long by Governor Mark Carney. In contrast the latest ECB forecasts see inflation hitting 1.3% next year, still way below the central bank’s target of close to 2%. The ECB recently trimmed down and extended its bond buying program until the end of next year at least, hinting that the central bank is still concerned over the lack of price pressures in the economy.

When the UK triggers Brexit, by the end of next March by the latest, the endless rounds of rumours and ‘what-if’ articles over the UK/EU break-up will shift to a more factual basis. And it is here that any movement towards a ‘soft-Brexit’ - the most likely stance - will give sterling an additional upward boost as both sides realise that flexibility needs to be shown between two of the largest global economies. Neither side will benefit from a prolonged ‘hard-Brexit’ especially in Europe where growth is still anaemic, while the UK will suffer badly if the financial services industry is forced to move out of London due to a lack of access to European markets.

Will the Euro give back more of its Brexit gains?

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